Especialista baiana explica como a redução das taxas futuras beneficiou investimentos prefixados e atrelados à inflação, com resultados que chegaram a superar a alta da Bolsa em operações específicas
A queda das taxas de juros projetadas pelo mercado financeiro após o primeiro turno das eleições de 2026 abriu oportunidades de valorização para investidores em renda fixa. Segundo a especialista baiana Rafaela Gonçalves, sócia e head da Mesa de Operações da Onix Capital, algumas operações com títulos prefixados e atrelados à inflação registraram ganhos superiores a 9% com a venda antecipada dos papéis.
O movimento está relacionado à redução das taxas de juros futuras negociadas no mercado, fenômeno conhecido como fechamento da curva de juros. Quando essas taxas diminuem, títulos adquiridos anteriormente com remunerações mais elevadas tendem a se valorizar, permitindo que investidores obtenham ganhos ao negociá-los antes do vencimento.
Entre os investimentos beneficiados estão o Tesouro Prefixado e o Tesouro IPCA+, que combina uma taxa de juros previamente definida com a variação da inflação.
Para Rafaela, a movimentação reflete mudanças nas expectativas dos investidores sobre o cenário econômico, e não alterações imediatas nos indicadores do país.
“O resultado eleitoral não altera imediatamente indicadores como dívida pública, déficit, inflação ou produtividade. O que muda é a avaliação dos investidores sobre a trajetória futura dessas variáveis”, explica.
Como a queda dos juros valoriza títulos de renda fixa?
A valorização ocorre por meio de um mecanismo chamado marcação a mercado, que atualiza o preço dos títulos conforme as condições de negociação.
Na prática, quando um investidor compra um título com determinada taxa de remuneração e, posteriormente, as taxas oferecidas pelo mercado diminuem, aquele papel pode passar a valer mais.
“Imagine um título que ofereça 12% ao ano. Se, posteriormente, títulos semelhantes passarem a pagar 10%, aquele investimento que garante uma taxa maior se torna mais valioso no mercado. É essa diferença que pode gerar a chamada valorização do título”, explica Rafaela.
Esse mecanismo permite obter ganhos antes do prazo originalmente previsto para o resgate, mas também pode provocar perdas quando as taxas de juros sobem e os preços dos títulos recuam.
Operações chegaram a superar desempenho da Bolsa
Segundo Rafaela Gonçalves, investidores acompanhados pela Onix Capital aproveitaram o movimento de queda das taxas futuras para vender títulos com valorização.
“Tivemos casos de clientes que aproveitaram o fechamento da curva de juros para vender papéis do Tesouro Prefixado e atrelados à inflação antes do vencimento, com ágio superior a 9%”, relata.
Em algumas dessas operações, os resultados superaram a valorização registrada pelo Ibovespa no primeiro pregão após o primeiro turno das eleições.
A especialista ressalta, entretanto, que os ganhos não representam o desempenho de toda a renda fixa. Os percentuais correspondem a negociações específicas e dependem das condições em que cada investimento foi realizado.
Prazo e momento da venda influenciam resultados
O desempenho dos títulos depende de fatores como a taxa contratada na compra, o prazo até o vencimento, as oscilações do mercado e o momento escolhido para a venda.
Títulos com vencimentos mais longos podem apresentar maior sensibilidade às mudanças nas taxas de juros, ampliando tanto as possibilidades de valorização quanto os riscos de perdas em negociações antecipadas.
Por isso, os ganhos observados após o primeiro turno não significam que todos os investimentos em renda fixa tenham apresentado a mesma rentabilidade ou que resultados semelhantes voltarão a ocorrer.
O cenário reforça a importância de compreender o funcionamento da marcação a mercado e avaliar os riscos envolvidos antes de antecipar o resgate de um investimento.
